本周，中国互联网巨头腾讯、好意思团和拼多多将将连接发布 2024 年第四季度财报。凭据高盛预测，收货于四季度中国商品和事业奢靡的强盛增长，腾讯、好意思团和拼多多将推崇肃穆，营收将分辩同比增长 8%、19% 和 24%，退换后 EBIT（息税前利润）同比增长分辩为 22%、405% 和 11%。
3 月 17 日，高盛分析师 Ronald Keung、Lincoln Kong 等发布研报称，本季投资者们更为诊治的是处理层对 2025 年级迹的瞻望，异常是每股收益（EPS）的预期退换，因为本财报季于今，EPS 预期退换标的与股价推崇高度关联。
高盛猜想世博体育，拼多多的 Temu 平台将连接退换其生意花式，而好意思团则可能连接在中东地区拓展其" Keeta "外卖业务，投资者将要点诊治三大标的：
东说念主工智能关联老本支拨和讹诈权术、电商及腹地生涯事业竞争表情以及众人化策略和濒临的政策环境变化。
腾讯：游戏业务加快增长 17%，EPS 超预期增长 14%
自前次财报发布以来，腾讯股价高潮 29%，高盛予以其"买入"评级，并猜想其在 2024 年第四季度将呈现告白收入增速略有放缓、游戏业务加快增长、金融科技业务疲软而生意事业加快的表情：
游戏收入将增长 17%，告白收入增长 12%，退换后的集团 EBIT 将达到 600 亿元东说念主民币，同比增长 22%。
2025 年 EPS 将略高于市集大批预期的 11%，同比增长 14%。
论说还指出了腾讯财报季的几个垂死诊治点：
AI 及老本支拨上，跟着腾讯将 DeepSeek R1 整合进微信 AI 搜索并可能推出 AI 助手功能，且磋商到腾讯客岁回购股份约 1030 亿元东说念主民币，并派发了约 300-400 亿元东说念主民币的年度股息。论说以为，投资者将诊治 2025 年的老本支拨水平偏激与鼓吹答复之间的均衡。
游戏业务增长出息方面，高盛猜想，腾讯经典游戏将保握健康增长，但由于 mDnF 在客岁 5 月推出，下半年将濒临高基数效应。《王者荣耀》和《和平精英》在 2025 年春节时间推崇强盛将支握上半年游戏收入增长。猜想 2024 年第四季度游戏收入同比增长 17%，2025 年全年增速巩固在 10%。
告白时间与电商方面，跟着腾讯的告白居品 3.0 以及不休增长的微信小商店将扩大其告白狡计市集。高盛猜想第四季度在线告白收入同比增长 13%，2025 年加快至 15%。
好意思团：核知友地业务强盛增长 46%，诊治 GTV 利润率
关于好意思团，高盛也给出了"买入"评级，并猜想其第四季度核知友地生意利润将竣事 46% 的强盛同比增长。高盛猜想 2024 年第四季度：
外卖业务来往量将同比增长 10%，食物外卖和到店、旅店及旅游 ( IHT ) EBIT 为 46 亿元东说念主民币 ( 31.6% 利润率 ) ，集团 EBIT 为 95 亿元东说念主民币。
分析师以为，市集诊治的焦点主要集合在几个方面：
当先，投资者们将密切诊治好意思团在生鲜零卖（包括"好意思团买菜"和"好意思团优选"）、Keeta 和东说念主工智能 / 机器东说念主时间边界的投资优先级。
其次是食物配送单元经济性。在线营销浸透率、用户补贴当年化和骑手社保成本是影响盈利才智的环节身分。高盛猜想2025 年好意思团食物配送平台 GTV 利润率将保管在 3% 把握。
临了是面对强烈的竞争，好意思团怎么保管 GTV 和本色 / 商户掩盖方面的地位。高盛猜想该部门退换后 EBIT 在 2024 年第四季度和 2025 财年分辩同比增长 37% 和 26%。
拼多多：利润增速将放缓至 11%，Temu 生意花式退换引诊治
本年以来，拼多多股价高潮逾 26%。高盛猜想 2024 年第四季度拼多多 EPS 将增长 5%，略低于市集共鸣的 12%：
猜想拼多多在线营销收入将达 567 亿元东说念主民币，同比增长 17%；来往佣金收入 537 亿元东说念主民币，同比增长 34%；退换后净利润 284 亿元东说念主民币，同比增长 11%。
猜想拼多多第四季度利润同比增速降至 11%（比较第三季度的 48%），但磋商到季节性身分带来较大收入基数、Temu 月活用户在第四季度增速放缓以及国内电器市集拓展有限，这意味着悉数利润额将小幅回升。
投资者诊治的中枢问题包括：
Temu 生意花式退换：面对列国去最小化门槛政策和关税变化，Temu 怎么退换生意花式以增强平台韧性，异常是好意思国业务花式转型进展。
平台 GMV 增长能源：面对竞争敌手加快增长以及存在新干预者，拼多多怎么保握增长并保管抽佣率。
鼓吹答复政策：鉴于其深广的摆脱现款流生成才智，市集期待拼多多可能进一步提高鼓吹答复。
高盛猜想，从 2025 年下半年运行，拼多多将受益于客岁 8 月以来商家谱握次序带来的低基数效应，盈利才智有望种植。